Boom na AI winduje wyniki TSMC. Gigant zmierza po rekordowy zysk

Niesłabnący popyt na infrastrukturę sztucznej inteligencji sprawia, że Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) stoi u progu ogłoszenia historycznych wyników finansowych. Analitycy przewidują, że zysk netto tajwańskiego giganta w czwartym kwartale wzrósł aż o 27%.

TSMC, będący największym na świecie kontraktowym producentem zaawansowanych układów scalonych i kluczowym dostawcą dla takich firm jak Nvidia czy Apple, ma przedstawić oficjalne dane w najbliższy czwartek. Według szacunków LSEG SmartEstimate, opartych na prognozach 19 analityków, spółka zaraportuje zysk netto na poziomie 475,2 mld dolarów tajwańskich (około 15,02 mld USD) za ostatnie trzy miesiące roku.

Jeśli wynik ten przekroczy pułap 452,3 mld TWD, będzie to najwyższy kwartalny zysk netto w historii firmy oraz ósmy z rzędu kwartał wzrostu zysków. Kapitalizacja rynkowa TSMC wynosi obecnie około 1,38 biliona dolarów, co stanowi wartość ponad dwukrotnie wyższą od wyceny jej południowokoreańskiego rywala – Samsung Electronics.

Galen Zeng, starszy menedżer ds. badań w firmie IDC, wskazuje, że świetne wyniki przychodowe w czwartym kwartale (wzrost o ponad 20%) to efekt pełnego wykorzystania mocy produkcyjnych w technologii 3 nanometrów. Jest to napędzane zarówno przez produkcję chipów A19 dla serii iPhone 17, jak i utrzymujące się solidne zapotrzebowanie na rozwiązania AI.

Prognozy na przyszłość są równie optymistyczne. IDC szacuje, że w 2026 roku przychody TSMC wzrosną o 25–30% (podniesienie prognozy z wcześniejszych 22–26%). Głównym czynnikiem ma być „eksplozywny wzrost” rynku produkcji akceleratorów serwerowych AI, który w 2026 roku ma powiększyć się o 78% rok do roku, a także rosnące znaczenie nowej generacji węzłów 2-nanometrowych.

Shay Boloor ze strategii rynkowej w Futurum Equities zauważa, że TSMC konsekwentnie zwiększa swoje udziały w segmencie najbardziej zaawansowanych technologii, dystansując konkurencję, która ma trudności z dotrzymaniem kroku. Ekspert ostrzega jednak, że szybsze niż oczekiwano uruchamianie zagranicznych fabryk może w przyszłości wpłynąć na rozwadnianie marż.

Firma realizuje obecnie ogromne inwestycje w USA – 165 mld dolarów przeznaczono na budowę fabryk chipów w Arizonie. Sekretarz handlu USA Howard Lutnick zasugerował w zeszłym tygodniu, że tajwański producent szykuje się do zainwestowania w kraju jeszcze większych środków.

Sytuacja geopolityczna pozostaje istotnym tłem dla działalności firmy. Choć eksport z Tajwanu do USA objęty jest 20-procentowym cłem wprowadzonym przez prezydenta Donalda Trumpa, restrykcje te nie obejmują chipów. Akcje TSMC notowane w Tajpej zyskały w ubiegłym roku 44,2%, znacznie przewyższając wzrost szerokiego rynku.