ALSO podało wyniki finansowe za 2025 rok. Rekordowa EBITDA i pozytywne prognozy na 2026 rok

Rok 2025 był dla grupy ALSO Holding AG okresem intensywnej transformacji, wzmocnionej rekordową akwizycją i systematycznym wdrażaniem strategii MORE/WIN. Mimo wyzwań makroekonomicznych, spółka potwierdziła swoją odporność finansową i zdolność do generowania stabilnych przepływów pieniężnych.

W roku finansowym 2025 ALSO osiągnęła spektakularne wyniki operacyjne. Przychody netto wzrosły do poziomu 15,24 mld euro, co stanowi wzrost o ponad 39% w porównaniu do roku 2024 (10,96 mld euro). Tak dynamiczny wzrost był możliwy dzięki połączeniu rozwoju organicznego oraz pełnej konsolidacji brytyjskiej grupy Westcoast, przejętej w lutym 2025 roku.

Kluczowe wskaźniki rentowności grupy za rok 2025 prezentują się następująco:

• EBITDA: Wzrosła o 22%, osiągając poziom 286,1 mln euro.

• Zysk netto grupy: Wyniósł 109,6 mln euro.

• ROCE (Zwrot z zaangażowanego kapitału): Odnotowano na poziomie 16,1% (zaraportowany), przy czym skorygowany wskaźnik wyniósłby 25,2%, gdyby nie przejściowy wpływ kosztów akwizycji.

• Dywidenda: Zarząd zaproponował wypłatę w wysokości 5,30 CHF na akcję, co oznacza 14. z rzędu wzrost dywidendy.

Gustavo Möller-Hergt, były CEO, obecnie Przewodniczący Rady Dyrektorów, tak skomentował te rezultaty w raporcie:

„W ubiegłym roku ALSO Holding AG osiągnęło EBITDA na poziomie 286 milionów euro, realizując tym samym swoje cele. Wynik ten został wypracowany przy jednoczesnym zachowaniu efektywnej alokacji kapitału […] Rok finansowy 2025 potwierdził i wzmocnił stwierdzenia, które wygłaszaliśmy podczas pandemii. Jednocześnie intensywność i szybkość zmian odczuwalnie wzrosły”.

Polska w strukturach ALSO: Kluczowy rynek regionu East

Polska pozostaje jednym z filarów działalności ALSO w regionie Europy Północnej i Wschodniej (Northern/Eastern Europe). W 2025 roku polski oddział kontynuował trend wzrostowy, odgrywając istotną rolę w strategii optymalizacji „mixu” krajowego grupy. Co ważne, polski oddział ALSO pozostaje bardzo ważnym, bo trzecim, po niemieckim i brytyjskim, w całej strukturze firmy. 

Najważniejsze dane dla ALSO Polska w 2025 roku:

• Przychody netto: Osiągnęły poziom 1,479 mld euro, co oznacza wzrost o ponad 16% w stosunku do roku 2024 (1,267 mld euro).

• Aktywa trwałe: Wartość aktywów trwałych w Polsce na koniec 2025 roku wyniosła 20,1 mln euro.

• Efektywność podatkowa: Raport wskazuje, że Polska miała wpływ na obniżenie efektywnej stopy podatkowej całej grupy.

Polska została również wyróżniona w raporcie pod kątem zarządzania ryzykiem i kosztami operacyjnymi. Grupa monitoruje m.in. ryzyka stóp procentowych, gdzie polski złoty (PLN) jest jedną z kluczowych walut poddawanych centralnemu zarządzaniu skarbowemu.

Strategia na przyszłość: Platformy cyfrowe i AI

Sukces ALSO w 2025 roku opierał się na trzech filarach: cykliczności, strategii i doskonałości operacyjnej. Szczególnym powodem do zadowolenia dla firmy jest rozwój platform cyfrowych (Cloud i Webshop), które stanowią już 20% sprzedaży grupy i rosną w tempie przekraczającym 25% rocznie.

Liczba unikalnych użytkowników (Unique Users) wzrosła do 5,9 miliona, a przychód na użytkownika zwiększył się do 267 euro. ALSO planuje dalszą ekspansję w obszarach sztucznej inteligencji (AI), cyberbezpieczeństwa i IoT, co ma doprowadzić do osiągnięcia średnioterminowego celu EBITDA na poziomie 425–525 mln euro.

Podsumowując miniony rok, zarząd ALSO wskazuje na trwałą zdolność biznesu do generowania wartości:

„ALSO pozostaje świadome nieodłącznej zmienności biznesu technologicznego, dlatego zarządza firmą ze szczególnym uwzględnieniem dyscypliny kapitału obrotowego i stabilności przepływów pieniężnych. […] Pomimo wahań cyklicznych, ALSO pozostaje niezawodnym generatorem gotówki, priorytetyzując stabilność i systematycznie budując wartość dla akcjonariuszy w perspektywie długoterminowej”.

Przewidywania na rok 2026 także wydają się być korzystne, pomimo dość nieprzewidywalnego środowiska w Europie. Autorzy raportu wynikowego odnoszą się wprost m.in. do potencjalnego wojen celnych i trwających konflików (bez wymieniania, o które chodzi), wskazując jednak, że mimo to 2026 rok ma być rokiem wzrostu wydatków na IT, a to pozytywny prognostyk dla grupy ALSO.

“W roku 2026 spodziewamy się dalszego, solidnego rozwoju wydatków na IT w Europie. Otoczenie pozostaje jednak pod wpływem globalnej niepewności: napięcia geopolityczne, trwające konflikty, a także potencjalne skutki wojen handlowych oraz wynikające z nich konsekwencje dla kosztów i łańcuchów dostaw mogą przejściowo wpływać na decyzje inwestycyjne w poszczególnych branżach. Ogólnie rzecz biorąc, przeważają jednak strukturalne czynniki wzrostu, ponieważ firmy mogą zapewnić sobie konkurencyjność, odporność i zdolność do innowacji jedynie poprzez systematyczną cyfryzację. Na tym tle firmy badające rynek również spodziewają się w 2026 r. wzrostu wydatków na IT w porównaniu z rokiem 2025 – na poziomie wysokich wartości jednocyfrowych w ujęciu mieszanym dla wszystkich kategorii produktów.” – wyjaśnia ALSO

Firma odniosła się także do wpływu, jaki na rynek IT ma tzw. boom na AI. Dla dystrybutora obsługującego dynamiczne, europejskie rynki w dobie powstawania tzw. AI Factories, to więcej niż dobra wiadomość.

“Oczekuje się, że szczególnie dynamicznie będzie rozwijać się popyt na oprogramowanie, usługi IT, urządzenia, centra obliczeniowe i infrastrukturę. Kluczowym motorem napędowym jest przyspieszone wykorzystanie sztucznej inteligencji, zwłaszcza generatywnej AI, w procesach biznesowych, bezpieczeństwie, doświadczeniach klientów i rozwoju produktów. Duża część mocy obliczeniowej jest dostarczana w chmurze; jednocześnie kluczowe pozostają nowoczesne, wydajne urządzenia końcowe i infrastruktura sieciowa: wydajne komputery stacjonarne i notebooki, sieci, rozwiązania serwerowe i pamięci masowe, a także aplikacje bezpieczeństwa są warunkiem wstępnym skutecznego i bezpiecznego korzystania z aplikacji AI oraz szybkiej wymiany danych. Nowe generacje sprzętu oferują większą wydajność, szybszy dostęp i lepszą efektywność energetyczną. Zmniejsza to nie tylko całkowity koszt operacyjny, ale także ślad ekologiczny obciążeń związanych z AI – co jest aspektem zyskującym na znaczeniu w obliczu rosnących cen energii i wymogów regulacyjnych”

ALSO zakłada więc pozytywny obraz 2026 roku, w którym wyniki mają być wzmacniane m.in. przez masowe wprowadzanie AI, co wymaga nakładów na infrastrukturę IT. Zgodnie z tym, co coraz częściej słyszymy w Europie, ALSO przyznaje, że czynnikiem wzmacniającym może być także nacisk na cyberbezpieczeństwo i wzmacnianie cyfrowej suwerenności:

“Dodatkowego impulsu spodziewamy się po zwiększonych wysiłkach Europy w zakresie odporności i suwerenności, wynikających na przykład z inwestycji w cyberbezpieczeństwo, nowoczesną infrastrukturę cyfrową, platformy chmurowe i danych, a także z programów mających na celu wzmocnienie krytycznych łańcuchów dostaw”

“Podsumowując, przewidywany wzrost w sektorze IT otworzy w 2026 roku atrakcyjne możliwości biznesowe. Zakładamy, że popyt na IT będzie się nadal poprawiał i że wspierani przez nasz kompleksowy ekosystem, nasze platformy cyfrowe oraz siłę operacyjną, będziemy w stanie w sposób zrównoważony otwierać nowe wolumeny i obszary wzrostu, szczególnie w obszarach chmury i AI” – podsumowuje swoje przewidywania firma