Zdaniem analityków NVIDIA zdecydowanie wyprzedza AMD i Intela, jeśli chodzi o sztuczną inteligencję

Według analityków, NVIDIA Corporation, projektant chipów, jest liderem, jeśli chodzi o zaspokojenie popytu na sztuczną inteligencję.

Akcje NVIDIA zyskały na wartości aż 228% od początku roku, a ich cena wzrosła w tym roku ponad trzykrotnie w następstwie ogromnego sukcesu chatbota AI ChatGPT. Akcjom firmy pomogły szacunki dotyczące całkowitego rynku adresowalnego (TAM) dla segmentu sztucznej inteligencji w centrach danych oraz prognozy dotyczące przychodów na ten kwartał, które pozwoliły akcjom na ponad sześciokrotny zwrot z ciężkiego technologicznie indeksu NASDAQ 100.

Wyniki finansowe spółki NVIDIA za pierwszy kwartał roku obrotowego 2024 były pod każdym względem rewelacyjne. Opublikowane w maju wyniki pokazały, że firma odnotowała 19% sekwencyjny wzrost, przewyższając szacunki analityków o 11%. W tym samym czasie NVIDIA osiągnęła 11 mld USD przychodów w drugim kwartale, co nie tylko znacznie przekroczyło prognozy Wall Street o ponad 3 mld USD, ale także pozwoliło firmie przewidzieć pierwszy roczny wzrost przychodów w trzech ostatnich kwartałach.

Giełda była oczywiście zachwycona. W bezpośrednim następstwie raportu o zyskach, akcje zyskały ponad 27% na rynku wtórnym. W sumie akcje NVIDII, które w dniu publikacji wyników zamknęły się na poziomie 305 USD, zyskały 96 USD w ciągu następnych dwóch dni, osiągając ostateczną cenę zamknięcia 401 USD. Akcje otworzyły się na skromnym poziomie 143 USD w styczniu i od tego czasu akcje zyskały na wartości 326% od początku roku.

Nawiązując do obecnego entuzjazmu wokół NVIDIA i sztucznej inteligencji, analityk Bernstein Stacy Rasgon uważa, że NVIDIA jest klasą samą w sobie, jeśli chodzi o zaspokojenie pierwszej fali popytu na produkty AI. Uważa on, że prognoza przychodów firmy opiera się na potencjalnych zamówieniach od czterech największych klientów, ponieważ prognoza na poprzedni kwartał zakłada 8 miliardów dolarów przychodów dla centrum danych. Uważa on, że można to osiągnąć, jeśli weźmiemy pod uwagę wytyczne dotyczące wydatków kapitałowych od głównych graczy w branży.

Jednocześnie analityk ostrzega, że cykliczny charakter branży półprzewodników i fakt, że ograniczone dostawy często prowadzą do nadmiernych zamówień, mogą być niepokojące w przyszłości. Nadmierne zamówienia, z którymi sektor chipów borykał się w ubiegłym roku, gdy firmy półprzewodnikowe próbowały poradzić sobie z ograniczonymi dostawami w następstwie wzrostu popytu spowodowanego pandemią koronawirusa.

Rasgon dodaje jednak, że nie obawia się przekroczenia popytu w ciągu najbliższych 12-18 miesięcy, ponieważ branża wciąż znajduje się na wczesnych etapach cyklu popytu na sztuczną inteligencję. Według analityka:

W tej chwili popyt jest poza skalą, ale podaż jest bardzo ograniczona. Klienci nie mogą więc dostać tego, czego chcą. W branży półprzewodników i w wielu innych miejscach występuje zjawisko zwane podwójnym zamawianiem. Kiedy ludzie nie mogą dostać tego, czego chcą, zamawiają więcej.

Przypomina to sytuację z papierem toaletowym z 2020 roku. To ten sam rodzaj dynamiki. I tego rodzaju rzeczy, zapomnijmy na chwilę o Nvidii, ogólnie rzecz biorąc, tego rodzaju zachowania się zdarzają. A więc fakt, że popyt jest tak silny, a podaż jest obecnie tak ograniczona

W przypadku Nvidii jedną z głównych kontrowersji jest to, czy ten nowy poziom popytu, który widzimy, jest rodzajem nowej linii bazowej dla wzrostu? Czy też jest to rodzaj panicznego kupowania i czy mamy do czynienia z pustą kieszenią? W pewnym momencie, jaka jest szansa, że Nvidia zobaczy pustą kieszeń? Widzieliśmy je już wcześniej. Zobaczymy je ponownie. Chodzi mi o to, że w pewnym momencie akcje mogą ponownie spaść o 50%. Widzieliśmy to już wcześniej.

Może to być spadek z 1000 do 500 dolarów, nie wiem. Zobaczymy. Czy martwię się o pustą kieszeń? Absolutnie nie, na pewno nie zobaczę jej w tym roku. Myślę, że nawet przyszły rok jest w porządku. Dopiero gdy dotrzemy do końca 2024, może będziemy wiedzieć trochę więcej. Ale myślę, że będziemy się tym martwić, gdy będziemy trochę bliżej tego terminu. Szczerze mówiąc, rzeczywisty wskaźnik wykonania, który możemy zobaczyć, zanim tam dotrzemy, może być znacznie wyższy niż to, co widzimy i czego się spodziewamy.

W związku z tym powiem, że gdybym patrzył na pięć lub 10 lat, jestem przekonany, że w tym momencie mówilibyśmy o liczbach znacznie wyższych niż te, o których mówimy dzisiaj. Wciąż jesteśmy na bardzo wczesnym etapie tego wszystkiego, podobnie jak ChatGPT i wszystkie inne rzeczy, które podekscytowały ludzi, są tutaj dopiero od listopada. To mniej niż rok. Jesteśmy na bardzo wczesnym etapie całego cyklu AI.

Prawdopodobnie przesadzą. Prawdopodobnie nie osiągną celu. To są półprzewodniki. Właśnie dlatego mamy cykle w branży. Nie martwię się o co najmniej kolejne 12-18 miesięcy, może nawet dłużej, myślę, że wszystko jest w porządku.

NVIDIA ma przedstawić swoje wyniki finansowe jutro po zamknięciu giełdy, a analitycy ankietowani przez FactSet spodziewają się, że firma zaraportuje 11,19 mld USD przychodów i skorygowany zysk na akcję w wysokości 2,08 USD. Sam zysk na akcję oznaczałby ponad 300% wzrost w stosunku do poprzedniego kwartału i pozwoliłby firmie przezwyciężyć spowolnienie, z którym boryka się wraz z innymi firmami z branży.