TSMC wzmacnia pozycję w erze AI – rekordowy I kwartał 2025, solidna prognoza i brak planów wspólnej fabryki z Intelem

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) pokazało siłę: zysk netto w I kwartale 2025 r. wzrósł o 60%, a spółka planuje dalszą ekspansję w USA, jednocześnie stanowczo dementując doniesienia o joint‑venture z amerykańskim rywalem.

Rekordowe wyniki i struktura sprzedaży

W pierwszym kwartale 2025 r. przychody TSMC sięgnęły 8 392,5 mld TWD (255,3 mld USD), co oznacza wzrost o 41,6% rok do roku. Zysk netto wyniósł 3 615,6 mld TWD, o 60,3% więcej niż przed rokiem, a marża netto utrzymała się na wysokim poziomie 43,1%. Sprzedaż wafli w litografii 3 nm odpowiada już za 22% przychodów, 5 nm za 36%, a 7 nm za 15%. Łącznie procesy 7 nm i bardziej zaawansowane generują 73% wpływów.

Prognoza na II kwartał i plan inwestycyjny

Dyrektor finansowy Huang Jen‑Chau zapowiedział, że w II kw. przychody wzrosną do 284–292 mld USD, czyli o ok. 13% kw./kw., przy marży brutto 57–59%. Budżet inwestycyjny na 2025 r. pozostaje bez zmian: 38–42 mld USD, z czego 70% trafi na rozwój technologii poniżej 7 nm, a 10–20% na zaawansowane pakowanie, w tym CoWoS, którego podaż ma się ustabilizować w 2026 r.

Prezes C.C. Wei stwierdził, że cła nie wpłynęły na zamówienia:

„Nie odnotowaliśmy ani jednej redukcji. Wzrost globalnego zapotrzebowania na sztuczną inteligencję i HPC wzmacnia naszą pozycję”.

Firma nadal przewiduje dwucyfrowy wzrost przychodów o 24–26% w całym 2025 r. i utrzymanie marż dzięki „silnej sile cenowej”.

Stanowcze „nie” dla joint‑venture z Intelem

Media spekulowały, że Biały Dom zabiega o spółkę joint venture TSMC‑Intel w amerykańskiej fabryce. Wei uciął plotki:

„Nie prowadzimy rozmów o wspólnych przedsięwzięciach, licencjach ani transferze technologii”.

TSMC potwierdziło budowę trzech fabryk typu Gigafab w Arizonie. Po zakończeniu inwestycji około 30% mocy produkcyjnych w procesach 2 nm i bardziej zaawansowanych będzie pochodzić z USA, co ma wzmocnić tamtejszy łańcuch dostaw i przyciągnąć ekosystem partnerów technologicznych Apple, Nvidii, AMD czy Broadcoma. Równocześnie firma nie zamierza ograniczać projektów w Japonii ani w Niemczech.

Analitycy oceniają, że wysoka marża (blisko 59%) i agresywny CAPEX cementują przewagę TSMC nad Samsung Foundry i Intel Foundry Services. Jedynym istotnym ryzykiem krótkoterminowym pozostaje eskalacja barier handlowych, ale uzależnienie liderów AI od najnowocześniejszych litografii Tajwańczyków sprawia, że firma jest trudna do zastąpienia. Jeśli popyt na akceleratory obliczeniowe utrzyma się, TSMC może w 2025 r. jeszcze umocnić ponad 90% udział w globalnym rynku litografii poniżej 5 nm.