Samsung z rekordowym kwartałem. Zysk operacyjny urósł o 755% dzięki boomowi na pamięci

Samsung Electronics notuje jeden z najmocniejszych kwartałów w swojej historii. Wzrost cen pamięci oraz popyt napędzany sztuczną inteligencją przełożyły się na wyniki, które przekroczyły oczekiwania analityków i cały zeszłoroczny zysk firmy. Rynek półprzewodników wyraźnie wchodzi w nową fazę cyklu.

Samsung Electronics opublikował wstępne wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku, które wyraźnie przekroczyły prognozy rynkowe. Przychody wzrosły o 68% rok do roku do poziomu 133 bln wonów, czyli około 98,5 mld USD. Jeszcze bardziej imponująco wygląda zysk operacyjny, który zwiększył się o 755% i sięgnął 57,2 bln wonów, co odpowiada około 42,4 mld USD.

To wynik niemal trzykrotnie wyższy od poprzedniego rekordu kwartalnego spółki, wynoszącego 20 bln wonów w czwartym kwartale 2025 roku. Co więcej, rezultat za jeden kwartał przewyższył cały roczny zysk operacyjny Samsunga z 2025 roku, który wyniósł 43,6 bln wonów.

Zdecydowana większość zysku pochodziła z działu półprzewodników i szacuje się, że odpowiadał on za około 54 bln wonów, czyli blisko 95% całkowitego wyniku operacyjnego. Segment mobilny, mimo premiery serii Galaxy S26, wygenerował znacznie skromniejsze 4 bln wonów.

DRAM i AI napędzają rynek

Za tak spektakularne wyniki odpowiada przede wszystkim dynamiczny wzrost cen pamięci DRAM oraz NAND. Według danych branżowych średnie ceny DRAM mogły wzrosnąć nawet o 90% kwartał do kwartału, a trend wzrostowy utrzymuje się już od 11 miesięcy.

Istotnym czynnikiem pozostaje rosnący popyt na pamięci wysokiej przepustowości HBM, które są kluczowe dla infrastruktury sztucznej inteligencji. Wraz z niedoborami podaży doprowadziło to do sytuacji, w której wiele produktów pamięciowych jest praktycznie wyprzedanych.

Dodatkowo pozytywnie na wyniki wpłynął korzystny kurs walutowy oraz rosnące zapotrzebowanie na urządzenia mobilne. Jednak to właśnie segment półprzewodników pozostaje głównym motorem wzrostu.

Perspektywy na kolejne kwartały

Rynek oczekuje, że dobra passa Samsunga utrzyma się również w drugim kwartale. Spółka już podniosła ceny DRAM o około 30% kwartał do kwartału, po wcześniejszym wzroście sięgającym około 100% w Q1.

Prognozy firmy TrendForce wskazują, że w drugim kwartale 2026 ceny kontraktowe DRAM mogą wzrosnąć o 58–63%, a NAND nawet o 70–75%. To sugeruje dalsze umocnienie trendu wzrostowego w całym segmencie pamięci. Według szacunków branżowych roczny zysk operacyjny Samsunga może zbliżyć się do 320 bln wonów, czyli około 237 mld USD, co byłoby wynikiem bezprecedensowym.

Ryzyka i czynniki niepewności

Mimo bardzo pozytywnych danych, na horyzoncie pojawiają się istotne ryzyka. Rosnące napięcia geopolityczne na linii USA, Izrael i Iran mogą wpłynąć na koszty energii oraz stabilność łańcuchów dostaw surowców dla przemysłu półprzewodników.

Analitycy wskazują również, że kluczowe dla utrzymania rentowności będzie odpowiednie zarządzanie długoterminowymi kontraktami z klientami. W warunkach szybko rosnących cen i ograniczonej podaży struktura tych umów może zadecydować o stabilności wyników w kolejnych kwartałach.

Rynek pamięci ponownie pokazuje swoją cykliczność, jednak tym razem jego dynamika jest silnie powiązana z rozwojem sztucznej inteligencji. To właśnie ten segment może w najbliższych latach decydować o pozycji największych producentów półprzewodników.