HP Inc podało kwartalne wyniki finansowe. Dobre rezultaty w cieniu wyzwań

Mimo obiecujących wyników finansowych za pierwszy kwartał fiskalny 2026 roku, nastroje wokół HP Inc. uległy wyraźnemu ochłodzeniu. Przyczyna? Oczywiście, ta sama, co w przypadku pozostałych producentów komputerów osobistych.

Pierwszy kwartał fiskalny, zakończony 31 stycznia, okazał się dla HP znacznie lepszy, niż początkowo zakładał rynek. Całkowite przychody firmy wzrosły o 6,9%, osiągając poziom 14,44 miliarda dolarów, co wyraźnie przebiło szacunki analityków LSEG opiewające na 13,94 miliarda dolarów.

Pozytywne zaskoczenie przyniósł również skorygowany zysk na akcję, który wyniósł 0,81 dolara wobec oczekiwanych 0,76 dolara. Siłą napędową tych wyników okazał się dział Personal Systems, obejmujący sprzęt komputerowy, który zanotował 11-procentowy wzrost przychodów do kwoty 10,25 miliarda dolarów. Nieco słabiej poradził sobie natomiast dział druku, gdzie przychody spadły o 2%, zatrzymując się na poziomie 4,19 miliarda dolarów. Patrząc w przyszłość, prognozy firmy na trwający, drugi kwartał zakładają skorygowany zysk na akcję w przedziale od 0,70 do 0,76 dolara, co w dużej mierze pokrywa się z rynkowymi szacunkami oscylującymi wokół 0,74 dolara.

Wpływ kryzysu pamięci

Po ogłoszeniu najnowszych prognoz akcje firmy spadły o około 6% w handlu posesyjnym. Inwestorów zaniepokoiły przewidywania dotyczące dwucyfrowego spadku dostaw komputerów PC oraz przedłużającej się niestabilności na rynku układów pamięci, która może potrwać aż do przyszłego roku. HP, podobnie jak inni producenci komputerów, boryka się z rosnącymi kosztami produkcji. Głównym winowajcą jest globalny niedobór układów pamięci. Sytuację tę napędza gigantyczny boom na centra danych wspierające sztuczną inteligencję, które dosłownie wysysają z rynku dostępne moce produkcyjne.

W efekcie firma musiała zrewidować swoje roczne oczekiwania. HP przewiduje obecnie, że skorygowany zysk za rok fiskalny 2026 (kończący się 31 października) znajdzie się w dolnej granicy wcześniej zakładanego przedziału, czyli bliżej 2,90 USD na akcję (przy prognozie 2,90 – 3,20 USD).

Kolejnym wyzwaniem dla HP jest nowa polityka handlowa USA. We wtorek Stany Zjednoczone rozpoczęły pobieranie tymczasowego, 10-procentowego globalnego cła importowego, a administracja prezydenta Donalda Trumpa pracuje nad podniesieniem tej stawki do 15% – i to pomimo niedawnej porażki w Sądzie Najwyższym, która wywołała spore zamieszanie wokół polityki celnej.

Tymczasowy dyrektor generalny HP, Bruce Broussard, uspokajał na telekonferencji z analitykami, że firma nie spodziewa się natychmiastowego tąpnięcia w biznesie z powodu nowych danin. Niemniej, HP podjęło już kroki zapobiegawcze: dostosowuje swoje łańcuchy dostaw i podnosi ceny urządzeń, aby zrekompensować wpływ wprowadzanych taryf.

Pomimo rynkowych zawirowań, raport HP zawierał również bardzo pozytywne informacje, które pozwoliły firmie przebić oczekiwania analityków z Wall Street:

• Eksplozja popularności AI PC: Komputery wyposażone w funkcje sztucznej inteligencji stanowiły w pierwszym kwartale już ponad 35% całkowitych dostaw PC firmy (wzrost z 30% w poprzednim kwartale).

• Mocny popyt poza USA: HP odnotowało silne zainteresowanie swoimi produktami w Europie i Azji. Jest to napędzane trwającym cyklem aktualizacji do systemu Windows 11.

• Wzrost w segmencie konsumenckim: Dział konsumencki urósł aż o 16%, co częściowo wynikało z przyspieszonego popytu (tzw. “pull-in demand”). Ponadto klienci coraz chętniej sięgają po droższe urządzenia premium, co skutecznie podnosi średnią cenę sprzedaży.