AI na kredyt. Firmy technologiczne potrzebują miliardów na chipy

Oracle, Broadcom i SpaceX prowadzą rozmowy dotyczące wielomiliardowego finansowania infrastruktury sztucznej inteligencji. Największe plany ma Broadcom, który według „Wall Street Journal” szuka ponad 50 mld USD na rozwój układów przygotowywanych wspólnie z OpenAI. SpaceX chce z kolei pozyskać 40 mld USD przede wszystkim na zakup sprzętu NVIDIA.

Broadcom od kilku tygodni ma prowadzić rozmowy dotyczące finansowania przekraczającego 50 mld USD. Środki byłyby związane z rozwojem niestandardowych układów AI tworzonych we współpracy z OpenAI.

Według „Wall Street Journal” projekt może objąć moc obliczeniową odpowiadającą kilku gigawatom infrastruktury wykorzystującej chipy OpenAI. Zamknięcie transakcji planowane jest jeszcze przed końcem 2026 roku.

O własnym finansowaniu rozmawia również Oracle. Firma prowadzi negocjacje między innymi z Apollo oraz Goldman Sachs. Szczegółowa wartość potencjalnej umowy nie została ujawniona.

W przypadku Oracle mechanizm ma przede wszystkim rozwiązać problem różnicy czasowej pomiędzy koniecznością opłacenia serwerów i akceleratorów a pojawieniem się przychodów z usług chmurowych wykorzystujących nową infrastrukturę. Przy rosnącej skali inwestycji w centra danych staje się to coraz poważniejszym wyzwaniem nawet dla największych dostawców chmury.

SpaceX chce 40 mld USD na sprzęt NVIDIA

Jeszcze większą uwagę przykuwają plany SpaceX. Według „Financial Times” firma Elona Muska chce pozyskać łącznie 40 mld USD. Około 10 mld USD miałoby pochodzić z kredytów bankowych, a kolejne 30 mld USD z emisji długu o ratingu inwestycyjnym.

Finansowanie ma zostać wykorzystane na zakup układów NVIDIA. Apollo ma odgrywać kluczową rolę w przygotowaniu transakcji i sprzedaży długu. Jej zamknięcie przewidywane jest w 2027 roku.

Infformacje pojawiają się w momencie, gdy SpaceX coraz mocniej angażuje się również w rozwój własnego zaplecza półprzewodnikowego. Elon Musk potwierdził niedawno rozmowy z TSMC dotyczące projektu TeraFab w hrabstwie Grimes w Teksasie. SpaceX zamierza przeznaczyć na planowany zakład 16,8 mld USD.

Infrastruktura AI coraz częściej finansowana długiem

Skala planowanych transakcji pokazuje, jak szybko zmienia się ekonomika budowy infrastruktury AI. Zakup dziesiątek lub setek tysięcy akceleratorów, serwerów, systemów sieciowych i pamięci wymaga nakładów, które coraz trudniej pokrywać wyłącznie z bieżących przepływów pieniężnych.

Dotychczas najwięksi dostawcy usług chmurowych znaczną część inwestycji sprzętowych finansowali ze środków własnych. Rozwój generatywnej AI i coraz większych klastrów obliczeniowych sprawia jednak, że obok producentów chipów coraz większą rolę w tym rynku zaczynają odgrywać banki, fundusze inwestycyjne i rynek długu.

Jeżeli zapowiadane transakcje dojdą do skutku, dziesiątki miliardów dolarów z zewnętrznego finansowania trafią bezpośrednio lub pośrednio do producentów infrastruktury AI. Dla całego rynku oznacza to dalszy wzrost zamówień, ale także coraz silniejsze powiązanie tempa rozbudowy centrów danych z dostępnością kapitału.